Co jsou investice ESG a proč jsou důležité

Co je to investice ESG

Investice ESG jsou dlouhodobé investice do společností, které chrání planetu, zlepšují kvalitu života lidí a jsou dobře řízeny.

Pro nalezení takových společností a snazší investování do nich finančníci a ekologové vyvinuli tři faktory, které jsou zkratkou ESG: ekologie, sociální odpovědnost, korporace řízení. Uvnitř každého jsou všité různé ukazatele:

• Životní prostředí. Společnost nesmí poškodit planetu: špatně ovlivňovat klima, produkovat skleníkové plyny, skládkovat odpad, ničit lesy, vyčerpávat přírodní zdroje a využívat neobnovitelné zdroje energie, jako je benzín nebo nafta.
• Sociální. Společnost musí zajistit dobré pracovní podmínky, chránit zdraví zaměstnanců, sledovat bezpečnost práce a rovnost pohlaví a budovat vztahy s dodavateli a spotřebiteli.
  instagram viewer
• Správa věcí veřejných. Společnost musí udržovat přiměřenou strukturu platů a řízení, provádět audity, rozvíjet daňovou strategii, respektovat práva akcionářů a vypořádat se s vnitřní bezpečností.

Existuje mnoho ukazatelů, konkrétní sada závisí na odvětví ekonomiky, ve kterém podniká. Například je důležité, aby ropné společnosti zvážily environmentální faktory, zatímco pro banky je důležité zvážit správu a řízení společností a vztahy se zákazníky.

Investoři také upřednostňují různéSociální investice: přehled zahraničních postupů strategiePrůvodce pro začátečníky k odpovědné investici do infrastruktury Investice ESG:

• Tematické investice. Někteří lidé si pro své investice vybírají ekologické společnosti. Někteří například financují výstavbu solárních panelů, zatímco jiní financují čištění odpadních vod. Vyplatí se: náklady podobných evropských společností vzrostly v letech 2007–2015Evropská studie SRI Eurosif 2016 o 448%.
• Pozitivní výběr. Investoři podporují společnosti, které nejlépe dodržují zásady ESG ve svém oboru. Například výrobce solární energie SonnedixInvestiční strategie odpovědné za infrastrukturu elektrárna s takovými standardy proti bouří, že hurikány nepoškodí více než 0,5% solárních panelů. V důsledku toho společnost při přírodních katastrofách ztrácí méně peněz než ostatní výrobci.
• Negativní výběr. Investoři odmítají investovat do konkrétních společností nebo odvětví, která nepodporují principy ESG: do výrobců alkoholu, tabáku, zbraní nebo ropných produktů. Například ačkoli byl Dakota Access Pipeline postaven, jeho provozovatelská společnost byla utopena v soudních sporech od kmenů, které byly zbaveny čisté vody. Investoři do této firmy ztratili část svých peněz a investor ESG by do nich ani neinvestoval.
• Přímá účast. Někteří investoři začínají aktivně ovlivňovat společnosti, do kterých investovali: požadují přijetí usnesení a hlasování o otázkách životního prostředí a sociálních otázkách; dokonce i řízení změn pro lepší správu věcí veřejných.

Proč byste měli při investování zvažovat kritéria ESG

Protože nemůžete ignorovat to, co vás zajímáUdržitelné signály: individuální zájem investorů poháněný dopadem, přesvědčením a volbou. Z. 4, sloupec 1 polovina z celkové populace USA a 70% tisíciletí této země.

Existuje několik dalších důvodů, proč již není možné ignorovat ESG ve finančních strategiích.

Společnosti ESG rostou ceny, protože jsou podporovány velkými investory

Propagují se institucionální investoři - pojišťovny, fondy a bankyUdržitelné investice: rychlý vývoj vpřed Program ESG je nejaktivnější: 91% z nich vyvíjí investiční strategie ESG. Takové organizace proto berou peníze od tisíců soukromých investorů běh desítky miliard dolarů. Díky institucionálním investorům překročil kapitál v odpovědných investicíchFaktory ESG při investování. Z. 6 30 bilionů dolarů.

Pouze pro rok 2020 a pouze ve Spojených státech investovali institucionální investořiZpráva o trendech udržitelného a dopadového investování v USA do roku 2020 Aktiva ESG v hodnotě 2,5 bilionu $.

Někteří investoři založili organizace ESG, jako jsou PRI, GSIA, GIIN nebo IIGCC. Nejaktivnějším sdružením je Climate Action 100+: skládá se z více než 500 investorů, kteří spravují 55 bilionů dolarů. Mohou posunout akcie firmy nahoru samotným aktem investování.

Energetická společnost NextEra s jejich podporou vzrostla za 10 let o 443%. Důvodem je, že v roce 2011 oznámila, že bude vyrábět elektřinu hlavně z obnovitelné zdroje: vítr a slunce.

Dalším příkladem je společnost Aedifica, která investuje do zdravotnických nemovitostí pro seniory, kteří potřebují péči. Trochu trpěla Krize z roku 2008, ale od té doby do společnosti investovaly velké investiční fondy, které vzrostly o 204%:

Avšak akcie ropných společností BP a ExxonMobil za stejných 10 let poklesly o 41%, respektive 29%.

Společnosti ESG dostávají podporu a výhody od vlád

Státy se rozvíjejíKonzultace a dopisy PRI 2021 zákony a pokyny, které společnosti nutí zveřejňovat výkon ESG. Proto je pro investory jednodušší rozhodovat:

• Evropská unie přijala klasifikaci klimatických aktivit, směrnici o pravidlech pro podávání zpráv o udržitelnosti a požadavek zohlednit faktory ESG ve finančním poradenství.
• Spojené království připravuje požadavky na zveřejňování finančních informací souvisejících s klimatem a pokyny pro zveřejňování nefinančních informací ESG.
• USA projednávají pokyny pro zveřejnění dopadu na životní prostředí, rovnosti žen a mužů a nákladů na politický lobbování. Připravují se také požadavky na zohlednění faktorů ESG při hodnocení rizika a ziskovosti vkladů.
• Čína vybízí investory, aby zohledňovali faktory ESG, a zavazuje společnosti, aby je zveřejnily ve svých zprávách.
• Rusko vytváříKoncept organizace metodického systému v Rusku pro rozvoj zelených finančních nástrojů a odpovědných investičních projektů plán adaptace na změnu klimatu pro vládní agentury, doktrína environmentální a energetické bezpečnosti a národní projekt „Ekologie“, který vyžaduje snížení škodlivých emisí z podniků.

Státy Pomoc a samotné společnosti ESG - osvobozeny od daní nebo je snížit. Investují také do výzkumu a vývoje nebo dotují produkty.

Pokouší se to například čínská vládaElektrická mobilita po krizi: Proč automatické zpomalení neublíží poptávce po elektromobilu učinit elektrická vozidla od místních výrobců dostupnějšími. Kupující jsou osvobozeni od daně z nákupu a přidávají až 22 500 juanů (258 000 rublů). Pokud elektrický vůz, jako je Pocco Meimei, stojí 29 800 juanů, pak ve skutečnosti musíte zaplatit 7 300 juanů. Je to výhodné i pro výrobce, protože roste prodej a je snazší konkurovat zahraničním modelům.

Pobídky pro investice do projektů ESG dávajíNařízení vlády ze dne 30. dubna 2019 č. 541 „O schválení pravidel pro poskytování dotací z federálního rozpočtu ruským organizacím na úhrada nákladů na výplatu kupónu na dluhopisy vydané v rámci realizace investičních projektů s cílem zavést nejlepší dostupné technologie " a v Rusku. Například pro „zelené dluhopisy“ - cenné papíry, pomocí nichž získávají peníze na projekty, které pomáhají zlepšovat životní prostředí nebo minimalizovat poškození přírody. Pokud společnost umístí takové dluhopisy, nebude muset platit úroky z vlastní kapsy: stát investorům vrátí výnos z kupónu. A investoři sami mohou vydělat peníze na ceně dluhopisů:

Investoři mohou odmítnout spolupracovat se zelenými společnostmi

Velké investiční fondy již nutí společnosti chovat se eticky:

• Padají tři největší penzijní fondy státu New YorkStarosta de Blasio, kontrolor Stringer a správci oznamují odhadovaný odprodej 4 miliard USD z fosilních paliv ze 4 miliard dolarů investic do ropných a plynárenských společností: postupně prodávají akcie těchto společností a převádějí peníze zelenějším společnostem.
• Investiční banka Goldman Sachs to odmítlaRámec environmentální politiky investovat do rozvoje ropných a plynových polí v Arktidě.
• Skupina farmaceutických investorů Purdue Farma zkrachujeDíky telefonním hovorům v hodnotě 2 300 $ se Purdue dostává na kartu Obrovský bankrot ona: Podali stížnost na 400 milionů dolarů kvůli skandálu s opiátovými drogami.
• Pokud ropná společnost Exxon Mobil nesníží emise, hrozí, že investoři prodají své akcie a změní ředitele. Společnost slíbilaExxon Mobil pod tlakem na klima si klade za cíl snížit intenzitu emisí do roku 2025 nakrájíme na polovinu. Po oznámení vzrostly její akcie za pět měsíců o 46%:

Investoři milují péči o svět

Jedná se o jednoduchý argument: je hezké vydělávat peníze na tom, co je dobré pro planetu a lidstvo.

Jak je uvedeno v článkuTrh šlechty: Kdo potřebuje vysoce morální investice a proč RBC v průběhu minulého století začali lidé žít lépe a vyrovnali se s globálními problémy.

Jak hodnotit společnosti podle ESG

Investoři studují různé zdroje a poté je dávají dohromady. Tady hledají profesionálovéPrůzkum udržitelných investic 2020. Z. 20 informace o potenciálních investicích ESG:

Průměrný investor to může ocenitJaký je rozdíl mezi poskytovatelem hodnocení ESG Společnost ESG třemi způsoby:

• Základní. Sbírejte stovky metrik ESG, které publikují firmy nebo poskytovatelé dat Bloomberg nebo Refinitiv. Poté si vytvořte vlastní metodiku, pomocí které můžete aktiva nakupovat.
• Specializované. Prozkoumejte odhady společnosti pro konkrétní faktory ESG: metriky uhlíku (emise skleníkových plynů, spotřeba energie a kompenzace), správa a řízení společností nebo vymáhání práv osoba. Tyto údaje se zveřejňují například TruCost, Equileap nebo Projekt zveřejňování uhlíku. Metoda je vhodná pro investory, kteří nechtějí svými penězi obecně podporovat etiku, ale řešit úzký problém.
• Obsáhlý. Použijte hodnocení ESG poskytnuté finančními společnostmi. Kombinuje objektivní a subjektivní data: veřejné metriky a hodnocení odborníky a analytiky.

Hodnocení ESG tvoří téměř všechny hlavní investiční a analytické společnosti: MSCI, TruValue, Vigeo eiris a Sustainanalytics. Ne každý podnik na světě jde tam, ale můžete najít slavné nebo velké.

Například výrobce elektrických vozidel Tesla má nadprůměrné skóre. Společnost se vyznačuje řízením společnosti a schopnostmi udržitelné výroby: potenciálem pro rozvoj zelených technologií a procentem příjmů, které z nich společnost získává. Současně Tesla selhává například v oblasti bezpečnosti produktů a řízení lidských zdrojůNástroj pro korporátní vyhledávání MSCI ESG Ratings překladače hodnocení.

Zdrojové firmy mají nízké ukazatele. Gazprom byl tedy mezi ropnými a plynárenskými společnostmi uznáván jako prostřední rolník, pokud jde o faktory ESG, a mezi všemi korporacemi byl v posledním čtvrtletí hodnocení. Ale oni připouštějíHodnocení rizika ESG pro společnost Sustainanalytics seznam autorů, správa funguje dobře s ESG:

Je lepší hledat malé společnosti v místních analytických zdrojích. Například energetickou společnost Enel Russia hodnotí agentura RAEX, která sestavila ESG hodnocení ruských společností.Hodnocení ruských společností podle ESG a regionyESG hodnocení ruských regionů:

Jaké jsou potíže s hodnocením společností podle ESG

Investoři se dosud nedohodli na tom, co počítat ESG a jak to vyhodnotit. A státy nerozhodly, komu a za co dávat výhody.

Neexistuje všeobecně přijímaná definice ESG

Definice ESG investování na začátku tohoto článku je pouze jednou verzí. Kromě toho existuje několik dalších způsobů, jak popsat ESG, a vše se týká stejných faktorů: etika, udržitelnost a sociální odpovědnost.

Problém je v tom, že kritéria ESG, i když jsou jasná a měřitelná, lze aplikovat na téměř jakoukoli společnost. Řekněme, že sociální síť Facebook má minimumHodnocení MSCI ESG, Facebook, $ FB Hodnocení ESG: ačkoli to nemá žádný negativní dopad na přírodu, podniková strategie a špatné soukromí dat stahují sociální síť dolů.

Proto je podíl různých sektorů ve fondech ESG praktickyFondy ESG většinou sledují trh stejné jako na běžné akciový trh. Například převaha technologických společností a malý podíl energie - ačkoli to byla zelená energie, která tlačila na vývoj ESG:

Metodiky hodnocení ESG se velmi liší

Na světě existuje více než 600 způsobůÚdaje ESG: Omráčené a zmatené vyhodnotit společnost pomocí ESG a každý ukáže svůj vlastní výsledek. Investoři diskutují o tom, že je čas vytvořit společný systém, jako jsou účetní standardy. Některé finanční společnosti již píšíCFA navzdory kritice postupuje vpřed se standardem ESG návrhů takového systému, ale stále není daleko od rozsáhlé implementace.

Dalším důsledkem je, že ratingové společnosti mají různá kritéria ESG: některé berou v úvahu emise z výroby v tuto chvíli, jiné - v dynamice; pro jednoho jsou vysoce kvalifikovaní zaměstnanci důležití, pro druhého je absence diskriminace v práci důležitá.

Výsledkem je, že se odhady stejné společnosti liší. Výrobce elektřiny NextEra se podle MSCI stal lídrem v oboruHodnocení MSCI ESG:

Ale stejná společnost je silným prostředním rolníkem z jiné agentury RefinitivVýsledky společnosti Refinitiv ESG:

Ekonomové z Massachusetts Institute of Technology také vidíAgregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings rozptyl hodnocení. Poznamenávají, že se jedná o významnou překážku rozumného investování do „odpovědných“ firem. K dispozici je dokonce seznam 25 společností s největším rozptylem hodnocení od hlavních ratingových agentur:

Ziskovost společností ESG se počítá různými způsoby

Výhody investování do společností ESG také závisí na tom, kdo, jak a proč se počítá. Ukazuje se, že zodpovědné investice jsou ziskové i nerentabilní.

Například indexový fond Fidelity ESG vzrostl v roce 2020 o 33%. Pro srovnání se běžný index S&P Global 1200 vyšplhal za stejné časové období o 23%:

Společnosti ESG jsou také lepšíPřekonání krize: Udržitelnost a lepší výkonnost trhu. Z. 3 se projevily během velkého poklesu trhů počátkem roku 2020. Ratingové agentury dávají společnostem „body ESG“, kde A - nejvyšší kategorie, E - nejnižší. Zde je uvedeno, kolik firem různých kategorií ztratilo mezi 19. únorem a 26. březnem (ve srovnání s indexem S&P 500 na americkém trhu):

Jiné studie naopak ukazují nižší ziskovost společností ESG ve srovnání s trhem. Odhaduje se tedy finanční a analytická skupina Factor ResearchÚdaje ESG: Omráčené a zmatené 790 amerických firem s hodnocením ESG. Ukázalo se, že společnosti ESG jsou méně volatilní (cena se odchyluje méně od průměru) než tradiční společnosti, ale jsou také méně ziskové:

Třetí skupina studií potvrzuje, že výnosy indexů ESG se liší jen máloNÁS. Špičky míry úspor z běžných akciových indexů. Oba jsou ukazatele, které sledují cenu určité skupiny cenných papírů. Služba Daily Shot je porovnala navzájem: rozdíl se ukázal být malý.

Jak investovat do společností ESG

ESG investování je obtížný úkol, musíte zvážit výhody a nevýhody. Ale pokud je to pro vás důležité péče o planetě a lidech, kteří na ní žijí, pak můžete investovat do společností ESG takto.

Kupte si podíl ve fondu ESG

Nejjednodušší způsob je koupit podíl nadace, která již vybrala aktiva podle kritérií ESG. Výběr závisí na tom, které akciové trhy má investor k dispozici:

• Americké burzy. Obchoduje se s nimi140 sociálně odpovědných ETF 140 sociálně odpovědných ETF s různými výnosy, kombinací aktiv a velikostí. Největší je iShares ESG Aware MSCI USA ETF s aktivy v hodnotě 15 miliard dolarů. V průběhu roku vzrostl o 47%.
• Burza cenných papírů v Petrohradu. Prostřednictvím něj můžete koupit asi 80 zahraničních fondů, včetně ESG. Podmínkou je být kvalifikovaným investorem, což si nemůže dovolit každý. Jedná se o speciální status, který vyžaduje aktiva v hodnotě šesti milionů rublů nebo speciální finanční certifikát.
• Moskevská burza. Pro běžné investory jsou k dispozici dva fondy od ruských společností: SBRI (450 milionů rublů ve správě) a ESGR (148 milionů rublů pod správou).

Je užitečné přesně zjistit, jaké akcie fond koupil: stává se, že se jedná o soubor farmaceutických nebo technologických společností, které splňují kritéria ESG pouze formálně.

Kupte si akcie nebo dluhopisy ESG sami

Ruští investoři mohou prostřednictvím jejich akcií nakupovat akcie většiny společností makléř. Před nákupem stojí za to studovat:

• Hodnocení. Je lepší si několik prohlédnout a sami si vypočítat průměrné hodnocení společnosti, která vás zajímá. Největší poskytovatelé bezplatných hodnocení: MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv a RAEX.
• Indexy Ukazují, jak se společnosti ESG v průběhu času vyvíjely: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Hlavní indexy pro ruské společnosti - „Odpovědnost a otevřenost“ a „Vektor udržitelného rozvoje“ z Ruského svazu průmyslníků a podnikatelů.

Zelené dluhopisy jsou v podstatě stejné jako běžné dluhopisy. Rozdíl je v tom, že investice jsou vynakládány na financování environmentálních projektů: snižování emisí skleníkových plynů, nákup elektrických vozidel nebo recyklace odpadu. Zde je získáte:

• Moskevská burza ano sektor, kde se obchoduje s jeden a půl tuctem „zelených“ a „sociálních“ dluhopisů.
• Na zahraničních burzách existuje výběr dluhopisů od jednotlivých společností nebo fondů, například Xtrackers J.P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF

Dejte kapitál důvěře

Správa důvěry je dohoda, podle které investor převádí kapitál do banky nebo finanční společnosti, investuje jej a zisk se dělí.

Tato strategie je vhodná pro investory, kteří jsou připraveni investovat několik set tisíc rublů, nepřijímají méně. Je lepší zkontrolovat konkrétní podmínky a charakteristiky investic u bank a správcovských společností - vše je velmi odlišné.

Na co pamatovat

1. ESG investování je, když investujete do cenných papírů společností, které se snaží chránit přírodu nebo pomáhat společnosti.
2. ESG znamená enivornmental, social, governance, což se překládá jako ekologie, sociální rozvoj a správa a řízení společností. Jedná se o skupiny zvláštních kritérií, která se používají k hodnocení podniku. Každý indikátor obsahuje desítky metrik. Například „ekologie“ zahrnuje změnu klimatu, emise skleníkových plynů a průmyslový odpad.
3. Odpovědné investování podporuje 90% velkých investorů. Investovali do společností ESG po celém světě do roku 2020 17 bilionů dolarů.
4. Investoři hodnotí společnosti podle ESG třemi hlavními způsoby: studují speciální hodnocení, indexy a analytické zprávy.
5. Odpovědná investice se stále vyvíjí, takže si nikdo není jistý, jak správně ocenit a zvážit faktory ESG. Jednotné standardy pro investory a společnosti se teprve vyvíjejí.
6. Nejjednodušší způsob, jak investovat do společnosti ESG, je nákup podílu ve fondu obchodovaném na burze nebo podílu konkrétní společnosti.