Co je finanční výkaznictví a k čemu slouží?
Různé / / September 09, 2021
Stačí nastudovat pár řádků.
Proč by měl investor sledovat účetní výkazy
Když člověk s investováním teprve začíná, často chce investovat do společností po článcích novinářů nebo recenzích přátel. Investice do emocí bez spoléhání na fakta však není správný přístup. Je důležité nesbírat zásoby známých značek, ale najít udržitelné a cenově dostupné podniky.
S tím pomáhá účetní výkaznictví. Na jejím základě můžete určit aktuální pozici společnosti, vyhlídky a potíže, kterým čelila. Pokud se například zisk proměnil ve ztrátu a dluh se zvýšil, napíšou o tom do zprávy.
Najít potřebná data není tak těžké. Zákony vyžadují, aby veřejné společnosti pravidelně zveřejňovaly informace o svých financích. A přestože obvykle jde o složité dokumenty se stovkou nebo dokonce dvěma stovkami stran, začínající investoři pro úvodní posouzení podnikání bude stačit podívat se na několik řádků.
Jaké standardy pro podávání zpráv existují a na co se zaměřit
Soukromý investor by si měl být vědom tří hlavních standardů vykazování: RAS, IFRS a GAAP. Zde je to, co hledat v každém.
Na co by se měl investor podívat ve zprávě RAS
Všechny veřejné domácí společnosti dodržují ruské účetní standardy. Pro investora to není úplně vhodné, protože výpočty a funkce pro výpočet dat potřebují spíše účetní nebo daňoví auditoři. Někdy ale není na výběr.
Předpokládejme, že se investor chce podrobněji podívat na prodejce Magnit. Společnost vydáváÚčetní závěrka / „Magnit“ několik sestav, potřebujeme „účetní výkazy“ za poslední celý rok. Investor na prvních třech stránkách najde téměř vše, co potřebuje.
Stránka č. 1 zprávy Magnit pro rok 2020. Snímek obrazovky: Magnit.com
Stránky 2–3 zprávy Magnit za rok 2020. Snímek obrazovky: Magnit.com
V rozvaze najde investor především účetní ukazatele, ale mohou být užitečné i jemu:
- Hotovost a hotovostní ekvivalenty. Ukazuje, kolik peněz má společnost na účtech - pokud nemůžete koupit zboží, zaplatit dodavatelům nebo renovovat obchod, budete si muset půjčit. Tím se sníží potenciál zisk firma a investor.
- Zůstatek. Odráží všechna aktiva, která jsou: od duševního vlastnictví a vkladů v bance po dluhy vůči protistranám. Toto je odhad všeho, co firma během roku vlastnila.
- Kapitál a rezervy. Ukazuje, odkud společnost získává vlastní finanční prostředky. Z finančního hlediska existuje pouze „nerozdělený zisk“, zbytek je spíše o účetních pohybech peněz na papíře.
- Dlouhodobý a Krátkodobé závazky. Seznam externích zdrojů financování - od půjček po daňové odpočty.
Finanční zpráva na třetí stránce je však bližší zájmům investora:
- Příjmy. Udává, kolik firma prodala zboží za daný rok.
- Pohledávka z úroků. Odráží, kolik maloobchodník vydělal na půjčkách jiným právnickým osobám. Například za souhlas s placením logistické společnosti předem na šest měsíců.
- Procento, které má být zaplaceno. Dluhy firmy, například za odložení plateb dodavatelům zboží.
- Zisk před zdaněním. Ukazuje, kolik společnost vydělává před zdaněním; měřítko čisté obchodní výkonnosti.
- Čistý zisk. Odráží, kolik skutečných peněz firma obdržela po všech povinných platbách.
Je užitečné, aby investor věděl o odpisech - obchody, vybavení a sklady se postupem času zhoršují, takže je třeba vzít v úvahu jejich budoucí opravu nebo další prodej. Informace o tom jsou v samostatném bloku vysvětlení k vykazování.
Na co by se měl investor podívat ve zprávě IFRS
Mezinárodní standard účetního výkaznictví je pro investora nejlepší volbou, protože byl vytvořen právě pro něj. Data jsou v zásadě stejná, jen je počítají trochu jinak - ukazuje se trochu blíže realitě.
Někdy dokonce ruské společnosti zveřejňují zprávu v angličtině, ale všechny hlavní linie a ukazatele zůstávají na stejných místech. Řekněme, že se investor rozhodne studovat podnikání Gazpromu. Hledá zprávuKonsolidovaná účetní závěrka / Gazprom na webových stránkách společnosti a opět bere všechna data ze tří stránek.
Strana 9 zprávy Gazpromu za rok 2020. Snímek obrazovky: Gazprom.ru
Strana 10 zprávy Gazpromu za rok 2020. Snímek obrazovky: Gazprom.ru
Strana 11 zprávy Gazpromu za rok 2020. Snímek obrazovky: Gazprom.ru
Temnější stránkou věci je, že někdy není snadné najít požadovaný řetězec. Ropná a plynárenská společnost například označuje „úrokové pohledávky“ jako „finanční výnosy“ a „odpisy“ jako „kapitálové investice“.
Na co by se měl investor podívat ve zprávě GAAP
Obecně uznávané účetní zásady - ve skutečnosti stejné RAS, ale pro americké společnosti. Je rozumné, aby to investor pochopil také, protože akciový trh USA jsou silné a mnoho lidí po celém světě do nich investuje.
Není snadné to pochopit, už jen proto, že ne všechny společnosti zveřejňují své zprávy na prominentním místě. A ty, které jsou zveřejněny, někdy nejsou tak snadno pochopitelné. Řekněme, že investor chce do svého portfolia přidat několik vozů - a zprávu si okamžitě prostudujeVýroční finanční zpráva / Tesla výrobce elektrická auta Tesla. Chcete -li to provést, podívejte se do části Konsolidovaná účetní závěrka (angl. konsolidovaná účetní závěrka) a v ní tři již navenek známé tabulky.
Výkaz operací nebo Výkaz zisku a ztráty - obdoba „Zprávy o finančních výsledcích“ podle RAS. Snímek obrazovky: ir.tesla.com
Rozvaha je obdobou „rozvahy“ podle RAS. Snímek obrazovky: it.tesla.com
Výkaz o peněžních tocích - hodnoty, které bylo nutno hledat ve vysvětlivkách ve vykazování RAS. Snímek obrazovky: ir.tesla.com
Investor uvidí dvě funkce amerického vykazování, které jsou atypické pro RAS a IFRS:
- Fiskální rok se nerovná kalendářnímu roku. Pokud se chcete podívat na roční výsledky, budete si muset počkat na jaro. Například fiskální rok 2020 skončil 31. března 2021.
- Data jsou publikována kreativně. Někdy je vhodné analyzovat metriky mezi čtvrtletími, ale většina investorů bude muset přidat čísla ze čtyř sloupců, než uvidí součty.
Co dělat s daty z účetní závěrky
V první řadě by měly být uvedeny do pořádku. K tomu vám poslouží jakákoli tabulka: dokonce i v papírovém poznámkovém bloku, dokonce i v Excelu. Pokud shromáždíte ukazatele různých společností na jednom místě, bude snazší je porovnat.
"Magnet", RAS | GazpromIFRS | Tesla, GAAP | |
Hotovost a hotovostní ekvivalenty | 2,86 milionu rublů | 1 034,92 milionu rublů | 19,38 miliardy dolarů |
Všechna aktiva | 234,17 miliardy rublů | 23 352,19 miliardy rublů | 52,15 miliardy USD |
Hlavní město | 127,74 miliardy rublů | 14 804,73 miliardy rublů | 52,15 miliardy USD |
Závazky | 106,42 miliardy rublů | 8547,45 miliardy rublů | 28,42 miliardy USD |
Příjmy | 0,76 miliardy rublů | 6321,56 miliardy rublů | 3,15 miliardy dolarů |
Pohledávka z úroků | 6,66 miliardy rublů | 747,4 miliardy rublů | 30 milionů dolarů |
Procento, které má být zaplaceno | (5,60 miliardy rublů) | (1,365,52 miliardy rublů) | (75 milionů dolarů) |
Zisk před zdaněním | 28,26 miliardy rublů | 133,47 miliardy rublů | 1,15 miliardy dolarů |
Čistý zisk | 28,13 miliardy rublů | 162,40 miliardy rublů | 720 milionů dolarů |
Amortizace | 0,03 miliardy rublů | 1 522,57 miliardy rublů | 620 milionů dolarů |
Zhodnoťte stav podnikání
Když máte data o podniku, můžete vypočítat jeho účinnost - vypočítat multiplikátory. Jedná se o speciální ukazatele, pomocí kterých je reálné porovnávat firmy různých velikostí. Stačí zjistit tržní kapitalizaci společnosti: tato data lze snadno najít v aplikaci makléře nebo na speciálním webu, jako je Yahoo Finance, Zacky nebo Investing.com.
Kriticky zkoumat názory analytiků
Pokud investor vidí, kolik společnost vydělává nebo dluží, může lépe porozumět výpočtům investičních analytiků. Spojíte -li vlastní analýzu s názorem profesionálové, bude snazší posoudit, zda společnost stojí za investici.
Data vám také mohou pomoci vyhnout se emocím, když novináři hovoří o převratných technologiích nebo hrozících krizích. S informacemi po ruce bude možné se vypořádat s vlnami heterogenních informací.
Pochopte, jak fungují finanční služby
Před hodnocením zajímavé společnosti není ani nutné zahrabávat se do zpráv. Stačí to udělat několikrát, abyste pochopili, kde jsou ukazatele publikovány a jak vše vypadá v původním zdroji.
Poté můžete použít speciální služby nebo weby screener, které automaticky shromažďují data ze zpráv na jednom místě a dokonce počítají multiplikátory. To vše ušetří čas a výsledky lze vždy znovu zkontrolovat.
Co stojí za zapamatování
- Veřejné společnosti vždy sdílejí informace s investory, ale existují různé formy vykazování - RAS, IFRS, GAAP. Pokud je to možné, je lepší se podívat na IFRS.
- Studovat účetní závěrku není obtížné-všech deset ukazatelů důležitých pro soukromého investora je umístěno na 2–3 stranách, nemusíte číst celý dvoustránkový dokument.
- Je snazší získávat data z webů screener, ale je důležité pochopit, odkud pocházejí - a v případě potřeby znovu zkontrolovat původní zdroj.
- Finanční ukazatele jsou užitečné pro analýzu společností a hodnocení obchodní výkonnosti pomocí multiplikátorů.
Přečtěte si také💹💹💹
- Jak vám diverzifikace může pomoci investovat bez ukončení podnikání
- Správa důvěry: jak investovat a nemrhat časem a úsilím
- 5 způsobů, jak ušetřit na provizích makléřů, pokud jste začínající investor
- Jak vytvořit investiční strategii, která vám pomůže vydělat peníze
- Proč investovat v různých měnách, pokud chcete vydělat více
Nový způsob nákupu auta online - s bezplatnou zprávou o stavu a transparentní historií