Venture investice do začínajících a rychle rostoucích společností - sazba 200 000 rublů. ze Školy managementu SKOLKOVO, školení 4 týdny, termín 10.11.2023.
Různé / / November 30, 2023
Kurz byl vytvořen pro ty, kteří hledají alternativní nástroje ke zvýšení ziskovosti svého investičního portfolia, chtějí se naučit vyhledávat a hodnotit společnosti pro ziskové investice nebo nové body růstu, budovat úspěšné výstupní strategie z investic v Rusku i v zahraničí trhy.
Tým kurzu do detailu promyslel každý den vašeho školení a připravil celý vzdělávací zážitek. Pohybem online neztratíte kvalitu ani efektivitu: budete pracovat ve skupinách, osobně komunikovat s učiteli a řečníky mezinárodní úrovni, analyzujte investiční případy, budete moci procvičit získané znalosti na skutečných společnostech v režimu investiční simulace proces.
Rok 2022 provedl a nadále provádí své vlastní úpravy práce všech trhů a každého účastníka – od startupů a jejich investorů až po rychle rostoucí společnost a obrovskou korporaci.
Ale na rozdíl od akciového trhu je kapitálový kapitál, rizikový kapitál a investice soukromého kapitálu více zaměřené na racionální metriky, kontrolu ze strany investorů, optimalizaci nákladů a procesů v době krize. Capital hledá ty, kteří nejjasněji a nejkompetentněji splňují nezbytná kritéria pro investiční atraktivitu jak na ruském, tak na zahraničním trhu. Kapitál financuje ty, kteří reagují na požadavky změněného světa a trhů. Capital si pamatuje, že nejlepší výnosy všech dob generovaly investice do akcií společností během poslední globální finanční krize v letech 2007-2009.
Nejprve se v rámci třídenního intenzivního SEED ANGELS LIVE v krátké době ponoříte do tématu, které je dnes aktuální společně s lídry rizikového kapitálu a investičního průmyslu, který bude sdílet úspěšné strategie financování v současné realitě a odhalí detaily práce na trhu na základě osobních praktická zkušenost. A pak během 3 týdnů během DEEP DIVE LIVE získáte hlubší pochopení toho, jak funguje analýza startupy a rychle rostoucí společnosti, strukturování obchodů s nimi a také získávání postřehů a hacků od vedení investoři.
Teorie a praxe
Strukturované znalosti o investování do společností s vysokým růstovým potenciálem od základních znalostí až po hluboké ponory
Vzdělávací platforma SEED ANGELS
Přístup ke všem teoretickým materiálům, prezentacím učitelů a užitečným odkazům pro samostudium
Nové obchodní kontakty
Komunikace s posluchači a řečníky v rámci praktické práce na případech v miniskupinách, online networking a telegram chat, skupinová reflexe a také modul pro simulaci investičního procesu.
Alexander Lupachev je ředitel specializující se na oblast investic do informačních technologií. Před nástupem do Russia Partners v lednu 2013 byl pan Lupachev ředitelem investic v Skolkovo, přední vědecký a technologický inovační komplex v oblasti pokročilých technologií v Rusko. Předtím působil pan Lupachev jako ředitel společnosti FINAM Capital Partners, jednoho z největších investorů v ruském sektoru TMT – technologie, média a telekomunikace. Dříve zastával pan Lupachev vedoucí investiční pozice ve společnostech Delta Private Equity Partners a Access Industries.
Ve svých předchozích rolích sehrál pan Lupachev klíčovou roli v řadě transakcí se soukromým kapitálem účast společností ze sektoru TMT, jako jsou: Amedia, největší společnost vyrábějící televizní programy v Rusko; společnost Netville, největší provozovatel služeb v Rusku; informační portál Banki.ru, přední internetový zdroj věnovaný bankám a jejich vkladům v Rusku; stejně jako rodinná sociální síť Familyspace.ru věnovaná genealogii. Pan Lupachev je také předsedou správní rady zvláštního fondu Skolkovo Institute of Science and Technology a členem správní rady Klubu absolventů Harvardské univerzity.
Generální ředitel Orbita Capital Partners LLC, autorizovaný zástupce Singularity University v Rusku, odborník na inovace, futurista. Člen Odborné rady Prezidentského grantového fondu, člen Odborné rady při vládě Ruské federace, člen Odborné rady Agentury pro strategické iniciativy, člen prezidia Rady pro zahraniční a obrannou politiku.
Od roku 2009 zastával vedoucí pozice v Russian Venture Company a v roce 2016 byl pověřeným generálním ředitelem RVC. V roce 2017 vedl dceřiné fondy RVC a úspěšně provedl jejich restrukturalizaci. V RVC se podílel na rozvoji rizikového trhu, podpoře a školení týmů venture fondů, vyhledávání a akceleraci startupů a rozjel National Technology Initiative. Působil v představenstvech a investičních výborech fondů za účasti RVC a inicioval řadu významných investic do ruských technologických společností.
V letech 2007 až 2009 vedl Nadaci pro podporu vědy, vzdělávání a medicíny, která vedla řadu národních kampaní pro rozvoj sociální sféry.
V letech 2002 až 2007 byl generálním ředitelem společnosti Edelman Russia, kde realizoval velké projekty na rozvoj firem a trhů, jejich propagace na ruském a světovém trhu, odstranění administr bariéry.
V letech 2015 a 2016 byl vedoucím autorské skupiny pro vypracování Národní zprávy o inovacích, vypracované na základě nařízení vlády Ruské federace.
Program SEED ANGELS LIVE
10. listopadu
18.20 – 18.30
Registrace účastníků v Zoomu
18.30 – 20.00
Úvod do rizikového kapitálu
Jak investice do startupů zlepšuje celkovou návratnost investičního portfolia.
- Kdo jsou investoři v rané fázi, jak a proč investovat do startupů
- Diverzifikace portfolia. Přidělení určitého % svého majetku startupům zlepšuje návratnost investic a snižuje volatilitu.
- Proč některé startupy umírají, zatímco jiné vykazují rychlý růst kapitalizace a stávají se jednorožci?
- Jak funguje rizikový trh?
- Strategie venture investorů v různých fázích
- Rozumíme fázím vývoje startupu a potřebám financování v každé fázi
- Přehled potenciálních toků obchodů: akcelerátory, kluby investorů, seed a rizikové fondy
- Nezávislé vyhledávání a analýza projektů: budování investičního trychtýře
- Prvotní posouzení investiční vhodnosti startupu na základě klíčových metrik.
- Týmové hodnocení jako klíčové kritérium. Silné týmy přežívají, velmi silné týmy prosperují
Spoluorganizátor a učitel: Vitaly Polekhin, prezident Mezinárodní organizace investorů INVESTORO
20.00 – 21.00
Jak postavit kvalitní investiční trychtýř a najít perspektivní investiční objekt
Čím více startupů venture investor vidí, tím větší je šance na nalezení správného projektu a správného obchodu.
- Rozumíme fázím vývoje startupu a potřebám financování v každé fázi
- Nezávislé vyhledávání a analýza projektů: budování investičního trychtýře
- Prvotní posouzení investiční vhodnosti startupu na základě klíčových metrik.
- Týmové hodnocení jako klíčové kritérium. Silné týmy přežívají, velmi silné týmy prosperují
Učitel: Alexey Girin, vedoucí partner společnosti Starta Ventures
20.00 – 21.00
Investiční analýza startupů
Startup prezentace (3 projekty)
Analýza klíčových metrik a ukazatelů
Analýza investičních příležitostí v praxi s investory v rané fázi
Experti:
Sergej Bogdanov, YellowRockets
Vitalij Polekhin, INVESTORO
11. listopadu
09.30 – 10.00
Registrace účastníků v ZOOMu
Setkání s posluchači u ranní kávy
- Ranní káva online
- Příprava na pracovní den s moderátorem
10.00 – 11.00
Základní principy práce venture investorů
Z 1 000 příchozích projektů 20 % dosáhne termínu splatnosti, 0,7 % jde do transakce a pouze 0,5 % dosáhne ukončení. Sedm základních kroků investičního procesu:
- Hledání nabídky: Jak si postavíte vlastní potrubí
- Předběžná analýza: soulad s investiční strategií a kontrolními seznamy
- Základní pojmy: dokument, který stanoví základní podmínky investice
- Due diligence: zahrnuje právní, obchodní, daňové, technologické, týmové pohovory
- Uzavření obchodu: příprava balíčku dokumentů k podpisu: akcionářská smlouva, investiční smlouva, na jejímž základě nakupujete akcie společnosti a smlouvy se zaměstnanci)
- Vytváření hodnoty: vytváření přidané hodnoty v podnikání, implementace, tolerance chyb, přístup k profesionálnímu networkingu
- Výstup ze společnosti - prodej akcií nebo podílů
Učitel: Maxim Medveděv, zakladatel a řídící partner Addventure
11.00 – 12.00
Jak odhadnout hodnotu startupu?
Proč venture investoři používají několik metod pro hodnocení startupů najednou a proč neexistuje jediná metoda pro všechny případy.
- Přehled hlavních metod hodnocení projektů v různých fázích v různých sektorech, jejich výhody a nevýhody
- Jak hodnotit startup na základě kritérií: kompetence, technologie, produkt, obchodní model, ziskovost, lidé, trhy, konkurence
- Analýza rizikových faktorů
Učitel: Anna Nenakhova, generální ředitelka Uralchem Innovation
12.00 – 13.00
Přestávka
13.00 – 13.30
Metody hodnocení spouštění
Učitel: Vitaly Polekhin, prezident Mezinárodní organizace investorů INVESTORO
13.30 – 14.00
Firemní rizikové fondy: úspěšné strategie, struktura
Jak definovat strategii a vybudovat rovnováhu mezi efektivními finančními investicemi a dosahováním podnikových strategických cílů. V moderním obchodním světě nejedí velké ryby ty malé, ale ty rychlé, které žerou ty pomalé.
- Jak jsou organizovány a strukturovány podnikové rizikové fondy?
- Jak je strukturována práce s otevřenými inovacemi a proč korporace potřebují akcelerátory
- Personál: externí vs
- Deal flow, správa portfolia a tvorba hodnoty
- Značka účinnosti
- Investice východy
Učitel: Islam Midov, vedoucí rizikového fondu MTS
14.00 – 15.00
Výstupní strategie
Proč je hlavním problémem odchod investorů? Každý investor si před vstupem do projektu musí položit otázku, kdo bude schopen firmu koupit nebo podíl na něm v budoucnu, což kupujícího povzbudí k uzavření obchodu a pochopí, jak kupující přistupuje k ocenění podnikání. Investicemi do každého projektu totiž investoři rizikového kapitálu plánují na výstupu poměrně vysokou ziskovost a doufají že právě hvězdné startupy pokryjí ztráty z méně úspěšných investic a zajistí zisky všem účastníkům proces.
- Možnosti výstupních investic: výhody, nevýhody
- Exit strategie: prodej strategickému investorovi a jak připravit startup na „exit“
- Exit strategie: prodej podílu investorovi v dalším kole a jak připravit startup k prodeji
- Exit strategie: odkup akcií zakladateli a jak připravit startup k prodeji
- Osvědčené postupy: příklady neúspěšných a úspěšných odchodů z investic
- Předpovědi trhu M&A a IPO v současných podmínkách
Učitel: Alexander Lupachev, Siguler Guff
15.00 – 16.00
Samostudium případu
16.00 – 18.00
Praktická práce v miniskupinách: hodnocení investiční atraktivity startupů
V reálném případě spolu se zakladatelem startupu a jeho prvním investorem rozebereme, jak venture investoři hodnotí startup a činí investiční rozhodnutí. Podrobný popis případu bude předem zaslán k prostudování.
učitelé:
Evgeniy Timko, vedoucí partner společnosti Xploration Capital
Yuri Vladimirov, spoluzakladatel 2can
18.00 – 18.45
Vládní opatření na podporu rizikových investorů
Granty a podpora pro firmy
Rané fáze vývoje
Spolufinancování s rizikovými investory
Daňové výhody
Opatření na podporu IT firem atd.
Přednášející: Alexey Kostrov (Moscow Seed Fund)
18.45 – 19.00
Shrnutí pracovního dne
Učitel: Vitaly Polekhin
12. listopadu
09.30 – 10.00
Registrace účastníků v ZOOMu. Setkání a komunikace s posluchači u ranní kávy
Ranní káva online
Příprava na pracovní den s moderátorem
10.00 – 11.00
Venture trendy: Slibné oblasti růstu na trzích a analýza úspěchu nových lídrů v oboru
Jaké trendy a jak přesně ovlivňují trh rizikového kapitálu? Jakým současným trendům byste měli věnovat pozornost při samostatné analýze projektů a jejich potenciální ziskovosti?
Přednášející: Evgeny Kuznetsov, vedoucí partner společnosti Orbita Capital Partners
11.00 – 12.00
Specifika rizikových investic ve změněném světě
Kam investoři rizikového kapitálu nyní investují, jaké typy obchodů dominují trhu a co lze v blízké budoucnosti očekávat od rizikového kapitálu z hlediska ziskovosti.
- Globální dopad pandemie na investice rizikového kapitálu
- Změna zaměření investic v raných fázích
- Postižená a prosperující odvětví
- Nová vlna technologických startupů
- Rizikové investiční strategie v době globálních krizí
- Přeshraniční investice do startupů
- Praktický rozbor případů
Učitel: Vitaly Polekhin, prezident Mezinárodní organizace investorů INVESTORO
12.00 – 13.00
Přestávka
13.00 – 14.00
Klíčové faktory spolupráce se strategickými investory. Investičně perspektivní sektory
Přednášející: Egor Gogolev, šéf Severstal Ventures
14.00 – 15.00
Rizikové fondy: úspěšné strategie a struktura
Rizikoví kapitalisté investují nejen své vlastní peníze, ale také peníze jiných lidí, které musí zvýšit.
- Klíčové faktory úspěchu pro rizikového investora
- Jak je organizován a strukturován fond rizikového kapitálu?
- Strategie a finanční model rizikového fondu
- Deal flow a správa portfolia
- Značka účinnosti
- Výstupní strategie
Přednášející bude potvrzeno
15.00 – 16.00
Venture studios (Venture builders): teorie, praxe a specifika práce
Učitel: Polina Flink, generální ředitelka společnosti Digital Horizon, která staví rizikové projekty
16.00 – 16.05
Nastavení práce v tematických miniskupinách
Vitalij Polekhin
16.05 – 17.00
Práce v tematických miniskupinách s odborníky
učitelé:
Alexej Girin
Sergej Bogdanov
17.00 – 18.00
Práce v tematických miniskupinách s odborníky
učitelé:
Maxim Medveděv
Vitalij Polekhin
18.00 – 18.30
Odraz
Program DEEP DIVE LIVE
Modul 1 | 14. listopadu
18.25 – 18.30
Registrace účastníků v ZOOMu
18.30 – 19.30
Struktura a podmínky rizikových obchodů
Kolik peněz zakladatelé a investoři startupu při prodeji společnosti získají, nezávisí pouze na ocenění společnosti, počtu akcií nebo velikosti akcií. Právě struktura obchodu a hlavní ustanovení v něm výrazně ovlivňují ziskovost exitů při nízkém ocenění.
- Klady a zápory finančních nástrojů pro společnosti v různých fázích vývoje – od obchodů se startupy v raných fázích až po klasická kola;
- Klíčové podmínky v konvertibilních půjčkách a kolech oceňování.
Učitel: Maxim Medveděv, zakladatel a řídící partner Addventure
19.30 – 20.00
Odborná sekce na téma: „Struktura a podmínky rizikových transakcí“
Přednášející: Maxim Medveděv, zakladatel a řídící partner Addventure
Moderátor: Vitaly Polekhin, prezident INVESTORO, vedoucí klubu investorů SKOLKOVO Business School
Modul 2 | 16. listopadu
18.25 – 18.30
Registrace účastníků v ZOOMu
18.30 – 19.30
Právní strukturování rizikových transakcí
Nestačí jen investovat peníze. Aby byla investice efektivní, musí být provedena právně správně.
- Jaké typické struktury venture dealů jsou mezi investory nejoblíbenější?
- Jaké struktury investoři nejčastěji využívají ke sdružování kapitálu?
- Z čeho se skládá právní dokumentace?
- Návrh obsahuje term-sheet, SPA, SHA a možnosti.
- Jaké právní mechanismy lze použít k ochraně investorů?
- Kde a jak mám žalovat? Jak drahé?
- Typické právní chyby investorů a jak se jim vyvarovat?
Učitel: Alexander Nektorov, vedoucí partner společnosti Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
19.30 – 20.00
Moderovaná diskuse na téma: „Právní strukturování rizikových transakcí“
Přednášející: Alexander Nektorov, Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
20.00 – 20.45
Specifika sekundárních investic v pozdější fázi
Modul 3 | 21. listopadu
18.25 – 18.30
Registrace účastníků v ZOOMu
18.30 – 19.30
Analýza klíčových startovacích metrik od venture investorů
Hodnocení klíčových startovacích metrik
Jak zkontrolovat analýzu udržitelnosti ekonomiky jednotky
Zlaté průmyslové standardy
Klíčové a marné metriky startupů
Učitel: Sergej Bogdanov, Žluté rakety
19.30 – 20.00
Moderovaná diskuse na téma: „Analýza klíčových startovacích metrik od venture investorů“
Učitel: Sergej Bogdanov
20.00 – 21.00
Specifika sekundárních investic v pozdější fázi
Přednášející: Yuri Mitin, Red Shark Ventures
Modul 4 | 23. listopadu
18.25 – 18.30
Registrace účastníků v ZOOMu
18.30 – 19.30
Řízení portfolia
Učitel: Evgeniy Timko, vedoucí partner společnosti Xploration Capital
19.30 – 20.00
Moderovaná diskuse na téma: „Správa portfolia“
Přednášející: Evgeny Timko
20.00 – 20.30
Odraz
Moderátor: Vitaly Polekhin, prezident INVESTORO, vedoucí klubu investorů SKOLKOVO Business School
Simulační modul
27. listopadu
18.55 – 19.00
Registrace účastníků v ZOOMu
19.00 – 21.00
Pozdravování studentů a oznámení pravidel modulu
- Startupy se prezentují 3 minuty bez relace otázek a odpovědí.
- Investoři hlasují pro ty, se kterými by chtěli v další fázi spolupracovat.
28. listopadu
18.55 – 19.00
Registrace účastníků v ZOOMu
19.00 – 21.00
Pozdravování studentů a oznámení pravidel modulu
Startupy se prezentují po dobu 3 minut s relací otázek a odpovědí po dobu 10 minut.
Každá skupina investorů musí vyhodnotit projekty a společně vybrat 3 startupy, které postoupí do další fáze. Na jaká kritéria byste se měli podívat:
- Jak velký je trh?
- Jak moc produkt řeší problém?
- Jak jedinečný je obchodní model;
- Jak působivé jsou metriky startupu?
- Jak silný je tým;
- Investiční atraktivita;
- Kvalita rozteče (dodání materiálu)
29. listopadu
Registrace účastníků v ZOOMu
18.00 – 19.00
Úvodní sekce „Proces validace obchodního modelu“
Vitalij Polekhin
19.00 – 21.00
Pozdravování studentů a oznámení pravidel modulu
Během třetího setkání budou muset skupiny investorů hluboce studovat startupy, provádět due diligence a činit investiční rozhodnutí. Na základě výsledků 30minutového jednání s každým je nutné vybrat 1 startup pro další fázi investičního procesu.
Při diskuzi pamatujte:
- Jsou předpokládané finanční údaje přiměřené a reálné?
- Potenciální výstupní strategie
- Kdo by mohl mít zájem o další investice v dalších kolech (venture fondy, firemní rizikové fondy, korporace)? Kdy se to může stát?
- Shodují se očekávání zakladatelů a business angel?
- Velikost obchodu / Objem investice
- Synergie s portfoliem
- Jurisdikce
- Struktura společnosti (pokud mají investoři podíl +/- 50 % a více - firma ne)
- Můžete se stát Smart Money pro projekt?
- Přinesl vám projekt investice? Kdo jsou investoři?
- Získali jste dostatek finančních prostředků na vytvoření/rozšíření společnosti?
- Je odhad přiměřený?
30. listopadu
Registrace účastníků v ZOOMu
18.00 – 19.00
Úvodní sekce „Proces tvorby hlavních podmínek transakce“
Vitalij Polekhin
19.00 – 21.00
Pozdravování studentů a oznámení pravidel modulu
Během čtvrté lekce budou skupiny investorů diskutovat o hlavních podmínkách obchodu se startupem:
- Kabriolety (CLA, SAFE)
- Evidenční kola
- Vést/následovat
- Všeobecné obchodní podmínky
- Struktury obchodů
Na konci lekce musí skupiny investorů zaznamenat základní podmínky transakce do Term sheetu.