Co je to medvědí trh a jak nepřijít o peníze

Co je to "medvědí trh"

Jedná se o období, kdy ceny aktiv dlouhodobě klesají. Ne náhodou se v názvu zmiňují medvědi: při útoku tato zvířata oběť srazí a roztrhají. Vypadá to, že existují medvědí investoři, kteří vydělávají na klesajících cenách.

Neexistuje jasná definice toho, jak moc by hodnota aktiv měla klesat. O „medvědím trhu“ se obvykle mluví, když ceny klesnou alespoň o 20 % ve srovnání s nejbližšími vrcholy a proces trvá déle než dva měsíce.

Hodnota jakéhokoli aktiva se může zhroutit – od akcií a dluhopisů až po nemovitosti a průmyslové kovy. Občas padají určité druhy aktiv nebo i konkrétní cenné papíry, i to je „medvědí trh“, ale jen v určitém odvětví nebo zemi.

Medvědí trh se od „korekce“, tedy krátkodobého poklesu hodnoty aktiv, liší svou dobou trvání: v průměru pokračujeBýčí a medvědí trhy - historické trendy a vliv portfolia / Invesco asi rok, ale někdy i déle.

Krize jsou bohužel nevyhnutelnou součástí hospodářského cyklu, stejně jako růst během „

býčí trh». Není možné určit univerzální důvod toho, co se děje. Mohou to být „bubliny na trhu“, politické a vojenské problémy, zpomalení ekonomického růstu a tak dále. Pád většinou zhorší samotní investoři, kteří nejprve do posledního věří v úspěch a pak začnou panikařit. Výsledkem je prodej majetku, volatilita skoky a ceny klesají.

Takže přišla Velká depreseKrach akciového trhu v roce 1929 / Historie Federálního rezervního systému po „maržové bublině“, kdy si investoři raději půjčovali, než investovali své peníze. A v roce 2008 přišla finanční krizeHistorie připisuje kolaps Lehman Brothers za finanční krizi v roce 2008. Zde je důvod, proč je tento příběh špatný / The Brookings Institution kvůli zpoždění hypoték.

Co se děje před a během medvědího trhu

Medvědí trhy jsou obvykle rozděleny do tří fází: začátek, shromáždění a konec.

Pádu vždy předchází doba růstu – „býčí trh“. Jednoho dne se ale rychlost ekonomického rozvoje a očekávání investorů nesblíží. Aktiva jsou mnohem dražší než jejich reálná cena, například společnosti mohou odhadnout na 100–150 ročních zisků s pomyslnou sazbou ne více než 30. Zároveň se skutečná situace zhoršuje a pro firmy se stává obtížnější vydělat a investovat do rozvoje.

A pak dojde k nějaké nepříjemné události, jako je technické selhání Lehman Brothers, a trh se zhroutí. Pak přijdeCo je Rally? / Corporate Finance Institute shromáždění. Toto je klamné období: ceny aktiv skáčou nahoru a dolů, někdy dokonce neustále rostou po mnoho dní a týdnů v řadě. Vzhledem k vysoké volatilitě není jasné, zda trh dosáhl svého dna a nyní se zotavuje, nebo zda je stále před námi skutečná krize.

Na konci medvědího trhu se cenové skoky uklidňují. Aktiva pomalu, trvale a bohužel klesají. Taková rozsáhlá ekonomická krize může trvat měsíce i roky. Podniky se však postupně zotavují, lidé začínají znovu nakupovat zboží a investoři začínají investovat do aktiv, která klesla na ceně. PříchodPostup seznamování s obchodním cyklem: Často kladené otázky / Národní úřad pro ekonomický výzkum nový býčí trh.

Jak se může investor chránit před medvědím trhem

Je velmi obtížné předvídat krizi velkého rozsahu, stejně jako okamžitě určit rozdíl mezi malou korekcí a dlouhým poklesem. Ekonomové a finanční analytici se snaží měřit multiplikátorystudovat průmyslová data, indexy volatility a sentiment investorů. A i když se někdy předpovědi specialistů ukáží jako správné, pojistit se předem je mnohem jednodušší.

Diverzifikujte své portfolio

Pokud je kapitál rozdělen do různých aktiv, pak pokles ceny nebude tak bolestivý. Akcie, dluhopisy, hotovost, nemovitosti, zlato a bitcoiny nemohou klesnout všechny najednou a o mnoho. Investor s širokým diverzifikované portfolio ztratí méně než jeho kolega, který investoval pouze do technologických nebo ropných a plynárenských společností.

Diverzifikace vás nezachrání před ztrátami v rozsáhlé krizi. Je ale lepší ztratit 25% než 40-50% na jednotlivých rizikových investicích.

V roce 2008 se tedy na akciových trzích zhroutilo téměř vše. Ale ukázalo se diverzifikované portfolio, které míchá širokou škálu tříd aktivPrůvodce trhy - 2021, str. 61 / J. P.Morgan Asset Management sami jsou mnohem lepší než většina jednotlivých pozic.

Udržení dluhopisů a aktiv mimo „defenzivní“ sektory

Nejčastěji během krizí ceny rizikových aktiv klesají, zatímco vazby státy se stabilním rozpočtem nebo velké spolehlivé společnosti si svou hodnotu zachovávají. S možnou blížící se ekonomickou krizí má proto smysl nakupovat další dluhopisy.

Také stojí za to se blíže podívat na akcie společností z „defenzivních“ sektorů. Firmy z podobných odvětví buď během krizí neztrácejí peníze, nebo dokonce vydělávají více. Pozornost můžete věnovat například spotřebnímu zboží (PepsiCo, Walmart, Magnit), telekomunikacím (Google, Rostelecom), zdravotnictví (Pfizer, UnitedHealth), veřejné služby (Consolidated Edison, RusHydro) a některé průmyslové společnosti (Polyus, ExxonMobil).

Mít volné peníze

Nikdy není na škodu ponechat si část portfolia v hotovosti, tedy mít peníze, které nejsou do ničeho investovány na makléřském účtu. Nebo alespoň krátkodobé dluhopisy: dají se kdykoli snadno prodat a přinášejí málo peněz. Investor s volnými penězi si bude moci kdykoli upravit vlastní portfolio a dokonce i nakoupit slibný aktiva jsou levná.

Jak by se měl investor chovat během medvědího trhu

Pokud krize již přišla, je třeba jednat moudře.

Nepropadejte panice a neprodávejte majetek

„Medvědí trh“ netrvá věčně, jednoho dne začne ekonomika opět růst a aktiva získají zpět svou hodnotu. Proto je lepší nerozloučit se s dobrými investicemi pro téměř nic.

Ztráty na grafech a v makléřských aplikacích jsou „papírové“, nikoli skutečné. Ztráty se stanou skutečnými, až když investor cenné papíry prodá a na účtu uvidí méně peněz, než investoval. Před tím ztráty ve skutečnosti neexistují.

Navíc výprodej může trh táhnout dolů na dlouhou dobu. Například během krize v roce 2008 dosáhly indexyDow Jones Industrial Average, 1. února 2008 – 10. března 2009 / Yahoo Finance minimum bylo až 9. března 2009, tedy více než rok po začátku recese. Takže neopakujte po dalších stydlivých investorech a spěchejte s prodejem aktiv.

Nehrajte si s kraťasy

Krátkodobé obchody, spekulace na ceny, pokles kurzů na trhu - oblast práce profesionála obchodníků. Vědí, kde hledat, co obchodovat a jak reagovat ve zlomku vteřiny. Soukromý investor má na něco takového málokdy čas a energii. To znamená, že bude velmi obtížné porazit obchodníka.

Zejména - na poli obchodování s marží, kdy kurz na pokles některých akcií a půjčky na to od makléře. Ani obchodníci nejsou vždy schopni takto riskantní strategie, ale hrozí vážné zadlužení.

Nebezpečným způsobem, jak vydělat peníze, jsou i další spekulace o nárůstu cen během krize. Pokud opravdu chcete, je lepší zvýraznit kousek portfolia, o který vám nevadí přijít. V takové situaci je pravděpodobnější, že budete hrát v kasinu, než abyste provedli jakoukoli bezpečnou investici.

Předstírat, že jde o prodej

Další zisky na medvědím trhu jsou docela možné, jen je třeba pečlivě vybírat investice. Zvláště pokud investor víco chce, vidí perspektivní firmy a očekává zisky ne dnes, ale v budoucnu. Pak je každý medvědí trh darem. To je šance investovat do dobrých společností za nižší cenu. Není náhodou, že Warren Buffett radil: „Mějte strach, když je trh chamtivý, a buď chamtivý, když je trh chamtivý.“

Řekněme, že investor věří v úspěch Gazpromu, ale od prosince 2019 se akcie společnosti propadly - do července 2020 ztratíDynamika ceny akcií Gazpromu, $ GAZP. 1. prosince 2019 – 1. srpna 2020 / Yahoo Finance 24,4%. Jen něco málo přes rok později se společnost dostala ven krize a je mnohem dražší. Oba způsoby – investovat v roce 2019 i v roce 2020 – jsou ziskové, ale rozdíl je obrovský.

V tomto případě není nutné čekat na samotné dno „medvědího trhu“. Nikdo však neví, kdy se tak stane: například pro akcie Gazpromu byl spodní limit říjen 2020, pak by investice přinesla až 109,3 %.

Je lepší nehádat, ale zvolit strategii průměrování. Základem je pouze nákup aktiv - každý měsíc, čtvrtletí, šest měsíců nebo rok. Investujte do společností, které investor považuje za vhodné pro své účely, bez ohledu na cenu. Není to tak ziskové jako hádání dna a vrcholu ceny, ale je to realističtější.

Co stojí za připomenutí

1. „Medvědí trh“ – doba, kdy aktiva prudce klesají na ceně o 20 % i více. Taková krize může ovlivnit jakoukoli investici, od akcií po bitcoiny, a v průměru trvá asi rok.
2. Investoři by se medvědího trhu neměli bát, je přirozenou součástí ekonomického cyklu. Po dlouhém růstu je recese nevyhnutelná.
3. Nikdo neví, kdy vypukne další krize. Můžete se ale připravit: diverzifikovat své investiční portfolio, nakoupit další akcie společnosti z "ochranných" sektorů a dát volné peníze na účet makléře.
4. Během medvědího trhu je hlavní nepropadat panice a nevzdat se všech svých aktiv za téměř nic. Raději se uklidněte a představte si, že kolem je výprodej s obrovskými slevami.