Jak investovat do OFZ, abyste vydělali více

Co je OFZ

Federální půjčky jsou dluhové cenné papíry vydané ruskou vládou. Země téměř vždy potřebují finanční zdroje, ale je obtížné je přilákat z daní, spotřebních daní nebo rozpočtových prostředků, proto se stát obrací na investory. Bere od nich peníze po stanovenou dobu, ve které zaručuje vrácení celé částky - nominální hodnoty dluhopisu. Investorům jsou také slíbeny kupóny - pravidelné platby úroků, ve skutečnosti podobné nárůstu úroků z vkladu.

Každý soukromý investor může koupit OFZ na moskevské burze: tyto cenné papíry jsou k dispozici prostřednictvím jakéhokoli makléře. Dluhopisy se často ukládají a je jich dost pro každého. Například na začátku roku 2012 vydaliBond OFZ-26207-PD / RusBonds 350 milionů OFZ 26207. Každý papír stojí 1 000 rublů. Kupóny se převádějí dvakrát ročně a rovnají se 8,15% ročně.

Vládní dluh je považován za bezpečné aktivum, proto jsou dluhopisy neustále vydávány a nakupovány. Například takovéto cenné papíry jsou ukládány americkým ministerstvem financí, britským ministerstvem financí a čínským ministerstvem financí. Ty první mají nejvyšší úvěrový rating - AAAS&P, Moody's, Fitch a BDRS Hodnocení úvěru podle země / ekonomiky obchodování, druhý - AA a třetí - A. Ratingové agentury v Rusko věří o něco méně - BBB, ale stále je to bezpečná investice.

Pro koho jsou OFZ vhodné

Finanční poradci rádi nabízejí začínajícím investorům vybudování portfolia 60/40 - 60% akcií a 40% dluhopisů. Ve skutečnosti podíl a obecně přítomnost toho druhého záviset na cílech, věku, toleranci rizika a časovém horizontu investora.

Existují situace, kdy stojí za to se blíže podívat na OFZ:

• Dlouhodobé spoření. Pokud se investor chystá za 5-10 let koupit byt nebo zaplatit vzdělání pro děti, pak je pro takového člověka důležité, aby o peníze nepřišel. Akcie příliš kolísají, takže je rozumné obětovat potenciální ziskovost, ale úspory si trochu ponechat a zvýšit.
• „Parkovací“ peníze na krátkou dobu. Někdy investor nevidí dobré akcie k investování nebo si myslí, že ještě nenastal čas. Může si koupit dluhopisy, aby chránil kapitál před inflací, zatímco čeká na správnou možnost.
• Učení s malou krví. Státní dluhopisy jsou poměrně bezpečné a často nejsou tak složité jako korporátní. Začínající investor je dokáže rychle zjistit, aniž by během procesu učení přišel o spoustu peněz.

Co jsou OFZ

Liší se splatností, výnosem, frekvencí výplat kupónů. Ty druhé se také liší: čtyři typy jsou k dispozici všem na moskevské burze a další nabízejí jen některé banky.

Konstantní kupón

Stručně se jim říká OFZ-PD, což je nejpopulárnější a nejrozšířenější typ státních dluhopisů. Pro soukromé investory je nejjednodušší je pochopit, protože princip fungování je podobný obvyklému. příspěvek v bance: harmonogram a výše plateb jsou známy předem, ziskovost se nemění.

K tomuto typu patří například OFZ 26207 od začátku článku - do roku 2027, každý únor a srpen, dostane investor z dluhopisu kupón 40,64 rublů.

Variabilní kupón

Známý jako OFZ-PC: velikost všech kupónů je oznámena předem, ale procento se v průběhu času mění. Vypočítává se chytře v závislosti na klíčové sazbě centrální banky: pokud se zvýší, dluhopisy se po ní stanou ziskovějšími. Ale funguje to obráceně.

Například vydán OFZ 24020Parametry federálního úvěrového dluhopisu SU24020RMFS8 / Moskevská burza v létě 2019 a kupón přichází každé čtyři měsíce. Když byla klíčová sazba vyšší, investoři dostávali 6,2–6,8% ročně. Poté klesl a následoval výnos dluhopisu až na 4%.

Nyní klíčová sazba as ní i výnos roste, ale budoucnost není známa. Proto jsou dluhopisy tohoto typu vhodné pro ty, kteří jsou připraveni analyzovat trh a pokusit se zachytit trendy.

Indexováno

Nebo OFZ-IN. Úrok z kupónu zůstává stejný (nízký), ale nominální hodnota je každoročně indexována podle míry inflace. Vydal například OFZ 52001Vybrané charakteristiky federálních úvěrových dluhopisů s indexovanou par (OFZ-IN) / Ministerstvo financí Ruska v roce 2015 s nominální hodnotou 1 000 rublů a kupónovou sazbou 2,5%. Pokud by ho investor koupil úplně na začátku, dostal by od jednoho cenného papíru 25 rublů ročně.

Nákup v červnu 2021 by však přinesl více - za několik let se nominální hodnota zvýšila na 1305 rublů. Nominální výnos při stejné kuponové sazbě je 32,6 rublů. A to i při poměrně nízké inflaci - čím vyšší je, tím výnosnější je držet cenné papíry tohoto typu.

Amortizace dluhu

Stručně - OFZ -AD. Stát kromě kupónů splácí hlavní dluh také na splátky. Je to jako běžná splátka půjčky, kdy třetinu částky tvoří úroky, zbytek je na půjčených penězích.

Například cirkuluje OFZ 46022OFZ aukce umístění / Ruská banka od roku 2008 a bude splaceno v roce 2023. Dluhopis měl nominální hodnotu 1 000 rublů a kuponovou sazbu 7,5%. Investorovi je vypláceno 37 rublů dvakrát ročně, ale 20. července 2022 bude vrácena polovina nominální hodnoty: osoba obdrží 500 rublů a kupón na dalších 27,42. Poté přijdou dva zbývající kupony, ale každý pouze 13,71 rublů - protože jim bude účtován dluh snížený na polovinu.

Je obtížné vypočítat i nominální výnos z těchto cenných papírů. Když vezmeme v úvahu výkyvy trhu, provize a daně, věci jsou ještě obtížnější, takže dluhopisy s amortizací postupně opouštějí trh.

S „národností“

Papíry typu OFZ -N se objevily před několika lety, jsou určeny pouze jednotlivcům - odtud „N“ v názvu, což oficiálně znamená „lidový“. Ve skutečnosti jsou tyto dluhopisy nejblíže OFZ -PD: data platby kupónů, data splatnosti a sazby - které se v průběhu času mění směrem nahoru, jsou okamžitě známy. Ale takový papír nemůžete koupit pouze na burzeInformační oznámení o zahájení umísťování OFZ pro jednotlivce čísla 53008RMFS / Ministerstvo financí Ruska v jedné ze čtyř bank: VTB, Sberbank, Promsvyazbank a Post Bank.

Například bylo vydáno OFZ 53008Nařízení Ministerstva financí Ruska ze dne 29. července 2021 č. 351 „O emisi federálních půjčkových dluhopisů pro jednotlivce emise č. 53008RMFS“ na začátku srpna 2021 bude šest kupónů dvakrát ročně: v únoru a srpnu. Sazba na nich by se ale měla zvýšit z 5 na 8,87%: pokud si investor koupí dluhopis na samém začátku, pak za první kupón dostane 27,12 rublů a za šestý 44,23.

Jak vydělat peníze na OFZ

Soukromý investor má několik způsobů - od tradičních po akciový trh investice a spekulace na legální daňovou optimalizaci.

Získejte příjem z kupónu

Existují investoři, kteří nejsou připraveni věnovat čas a úsilí pečlivé analýze dluhopisů - chtějí pouze „zaparkovat“ peníze a sledovat, jak rostou.

Řekněme, že člověk má milion rublů, na které chce odložit koupi bytu za šest let. Investor není připraven investovat do akcií, které mohou stoupat nebo mohou dramaticky klesat. Proto kupuje OFZ 26207 s kupónem 8,15%: každý rok dostane člověk na kupóny 81,28 rublů.

V roce 2027 obdrží investor nominální hodnotu dluhopisu - tisíc rublů plus platby kupónem - zůstane 487,64 rublů. To znamená, že počáteční kapitál poroste téměř o 50%.

Investor může také diverzifikovat své portfolio a nakupovat akcie. ETF, kde už je celý koš OFZ. Například fond SBGB obchodovaný na burze úplněFond „Index Mosbirzh Government Bonds (SBGB)“ / Sberbank Asset Management Skládá se z 23 vládních dluhopisů různých emisí a v „Otkritie - dluhopisy“ tvoříPodílový fond „Otkritie - dluhopisy“ / MC „Otkrytie“ 22%.

Vydělávejte na cenovém rozdílu

Dluhopisy nemusí být drženy do splatnosti - můžete s nimi spekulovat a vydělat peníze na rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou.

Řekněme, že investor koupil OFZ 24020 v březnu 2021. Dluhopis byl tehdy levnější: mohl ho koupit za 997,9 rublů. Neobchodují se jednotlivě, šarže začínají na 10 kusech, takže investor zaplatil 9979 rublů. Do měsíce cena stoupla na nominální hodnotu 1 000. Měsíční příjem - 2,1 rublů z jednoho dluhopisu, nebo 21 z 10 cenných papírů.

A během této doby mohl investor získat kupón - 10,45 rublů za dluhopis a 104,5 za deset kusů.

Hledejte lepší vazby

Nové OFZ se objevují stále, ale také se často mění ekonomické podmínky. Například OFZ 52003 byl vydán v srpnu 2020 - to je doba nízké klíčové sazby v Rusku, proto dluhopis není příliš ziskový: kupón je pouze 2,5%. Na druhou stranu OFZ 46023 se v roce 2011 objevil se sazbou 8,16% - v té době byla klíčová sazba v Rusku vyšší, a proto se ukázalo, že zabezpečení je ziskovější.

Důležitá je také splatnost dluhopisu - čím déle obíhá, tím bude výnosnější. Například OFZ 53005 je navržen na tři roky a přinese každý 5,25% a OFZ 46020 - až na 30 let a kupónová sazba je 6,9% ročně.

Ušetřete na daních pomocí služby IIS

Investor může OFZ nejen nakupovat, ale také je vkládat na individuální investiční účet, IIS. Toto je specializovaný makléřský účet, který vám pomůže ušetřit na daních dvěma způsoby.

Dedukce typ „A“ je vhodný pro většinu lidí - umožňuje vám vrátit až 52 000 rublů ročně bez ohledu na návratnost investice. A pokud odečtete typ „B“, můžete se vyhnout placení 13% daně z příjmu z transakcí.

Předpokládejme, že investor otevřel IIA v roce 2018, každý rok na něj vloží 400 000 rublů a koupí OFZ. Pokud vyzvedne dluhopisy tak, aby byly všechny v roce 2021 splaceny, obdrží: nominální hodnotu cenných papírů, výnos kupónu a 156 000 rublů daňového odpočtu.

Jak nepřijít o peníze na OFZ

Všechny výše uvedené výpočty jsou nominální výnos. Ve skutečnosti bude téměř vždy o něco nižší, protože existují výdaje, kterým se nelze vyhnout.

Rozlišujte nominální sazbu od efektivní

Dluhopisy jsou tržním nástrojem: obchodují se na burze a jejich cena se neustále mění. Například nominální hodnota OFZ 26207 se rovná tisícům rublů, ale v roce 2019 by se papír dal koupit za 979,5 rublů a v roce 2020 - za 1173,8.

Kromě toho musí investor zaplatit „akumulovaný výnos kupónu“ předchozímu majiteli cenného papíru. Například 16. srpna 2021 budete muset zaplatit 1 069,3 rublů za samotný dluhopis a dalších 13,4 za kupóny.

Ve skutečnosti investor zaplatí ne tisíc rublů, ale 1 082,7 rublů. Z tohoto důvodu efektivní výnos cenného papíru automaticky klesne z 8,15 na 6,83%.

Vezměte v úvahu ztráty z provizí a daní

Kromě tržních nákladů bude muset investor počítat i s provizemi. makléř. V průměru si organizace účtují 0,3% za každou transakci. Předpokládejme, že investor koupil 10 OFZ 26207 - budou stát 10 827 rublů a při zohlednění provize - 10 859.

Pak musíte zaplatit daně - platí je makléři v Rusku, není třeba předkládat samostatná prohlášení. Skutečná ziskovost ale také klesá. Od ledna 2021 jsou všechny dluhopisy v Rusku zdaněnyFederální zákon z 1. dubna 2020 č. 102 „O změnách první a druhé části daně Kodexu Ruské federace a některých legislativních aktů Ruské federace “, článek 2, odstavec 4.3 daň z příjmu kupónů - dříve byly státní dluhopisy od tohoto osvobozeny. Na konci roku 2022 obdrží investor 812,8 rublů kupónového výnosu. Budou muset zaplatit 13% z daně, tedy 105,7 rublů.

Nominálně by investor mohl vydělat 812,8 rublů pouze na kupónových platbách. Ve skutečnosti dostane 687,1 po odečtení provize a daně.

Co stojí za zapamatování

1. OFZ - cenné papíry, pomocí kterých si Rusko půjčuje peníze od investorů. Na oplátku slibuje, že zaplatí procenta za použití a vrátí vše zpět v dohodnutém čase.
2. Existuje mnoho OFZ, které se liší splatností, frekvencí plateb úroků a jejich velikostí - to vše ovlivňuje ziskovost investora.
3. Výběr konkrétních dluhopisů závisí na cílech, věku, volných penězích, toleranci rizika a dalších charakteristikách investora. Pro některé je lepší sbírat vlastní portfolio ze samostatných emisí OFZ, zatímco pro jiné je jednodušší investovat do ETF.
4. Investor může vydělat peníze na výplatách kupónů, rozdílech v prodejních a nákupních cenách a daňových úlevách.
5. Je důležité vzít v úvahu efektivní výnos OFZ - fluktuace trhu, provize makléřů a daně mohou výsledek snížit o několik procent ročně.