Co je to investiční strategie a jak ji vytvořit

Co je investiční strategie a proč je potřeba

Investiční strategie je plán nákupu a prodeje aktiv, který pomáhá investorovi dosáhnout finančních cílů. Tento plán závisí na úkolech, připravenosti na riziko a dalších charakteristikách dané osoby.

Volba investiční strategie nejvíce ovlivňuje návratnost investice. Ukázalo toG. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Determinanty výkonnosti portfolia / deník finančních analytiků klasická studie z roku 1986, ve které ekonomové vypočítali, na čem to závisí:

• Rozdělení aktiv podle tříd, tedy samotné strategie, ovlivňuje 93,6% návratnosti celého portfolia. Je to volba mezi akcie, vazby, hotovost a alternativní aktiva.
• Rozhodnutí o nákupu konkrétních cenných papírů určuje výnos na 4,2%.
instagram viewer
• Načasování nákupu a prodeje aktiv ovlivňuje ještě méně, o 1,7%.
• Burzovní a makléřské provize tvoří asi 0,5-0,6%.

Další investiční strategie pomáhá člověku pochopit, jaké riziko je ochoten podstoupit. Někteří lidé jsou schopni odolat dočasnému poklesu hodnoty svého portfolia o 20-30%, aby měli šanci vydělat více. Ostatní takový švih vůbec nepotřebují: budou souhlasit s nižší ziskovostí a nebudou riskovat kapitál.

Jak vytvořit investiční strategii

Neexistuje jediná a vhodná možnost pro každého. Na všem záleží Michael M. Pompian. Finance a správa majetku: Jak vybudovat investiční strategie, které zohledňují předsudky investorů, 2012 z různých faktorů: cíle, životní styl a zdraví, finanční situace, očekávaná ziskovost a další osobní údaje.

Znamená to také, že investoři musí v průběhu času sladit a přehodnocovat své strategie. Nejprve ale stojí za to projít pěti obtížnými fázemi.

1. Pochopte, proč investovat

Obvykle se to dělá, aby se ušetřily peníze, vydělal nebo zvýšil kapitál. Důvody velkého rozsahu se přesouvají do plánů skutečného života. Například „pasivní příjem po 10 letech“ a „koupě auta po dvou letech“ vyžadují různé přístupy.

Samostatnou konverzací je investice do bezpečného stáří. K tomu je třeba nashromáždit solidní kapitál, aby poté začal přinášet finanční prostředky, které budou stačit k životu bez práce.

2. Určete, kolik peněz bude k dispozici na investování

Investiční nástroje vyžadují různé částky: kupte podíl v ETF můžete za 1-2 tisíce rublů, spoustu akcií zahraniční společnosti-za 30-50 tisíc. Staňte se akcionářem rizikový fonda stojí to ještě víc, od 5-7 milionů rublů.

Proto je důležité zjistit, do čeho může investor investovat. Řekněme, že se dvěma miliony v ruce můžete okamžitě vytvořit základ diverzifikovaného portfolia a neriskovat investování pouze do jednoho aktiva.

A pokud neexistuje počáteční částka, musíte odhadnout potenciální příjmy a výdaje na nadcházející roky a pochopit, kolik z volných peněz můžete investovat. Pokud budete kupovat aktiva každý měsíc nebo čtvrtletí, umožní vám to „zprůměrovat“ portfolio. Investor neutratí všechny peníze na vrcholu trhu a bude schopen vyčkat ztráty v krizi.

3. Pochopte, kdy je potřeba návratnost investic

Tento bod přímo závisí na cílech, protože pro různé časové horizonty je třeba zvolit vhodné kombinace aktiv.

Pokud například investor zamýšlí obnovit auto za dva roky, pak člověk nebude vhodný pro investice do výnosného, ​​ale extrémně nestálý kryptoměny. Důležitější je zde malý, ale stabilní nárůst úspor. Například pomocí bezpečných dluhopisů, akcií stabilních společností, nebo dokonce vklady.

A pokud je odchod do důchodu v plánech za 30 let, pak se investor nestará o výkyvy aktiv v průběhu roku nebo tří. Člověk může investovat do mladých a perspektivních společností, které jednoho dne převezmou trh a budou generovat vysoké zisky. Musíme si ale uvědomit, že tato myšlenka nemusí fungovat. Je možné, že firma zůstane malá nebo dokonce zkrachuje.

4. Vyberte přijatelné riziko

Některé investice, například podíly ve fondech rizikového kapitálu, lze zcela zrušit. Tato rizika jsou pro většinu lidí příliš vysoká. Stojí za to zvážit skutečnou a dosažitelnou ziskovost: ne stovky a tisíce procent ročně, ale nejméně desítky.

Investoři proto diverzifikují svá portfolia - rozdělují peníze mezi různé finanční nástroje. Je těžké odhadnout, která investice z toho nakonec budePrůvodce po trzích - USA 3Q 2021 / J. P. Správa aktiv Morgan neúspěšný, ale je kompenzován druhým, výhodným.

To znamená, že musíte přemýšlet o rozdělení investic. Finanční poradci radí Richard A. A. Ferri. Vše o přidělení majetku, 2. vydání, 2010 rozdělit aktiva na tři části: bezpečnostní polštář, investiční portfolio a spekulativní nástroje.

Čím méně je člověk ochoten riskovat, tím konzervativnější a nízkoriziková aktiva by měl získat. A naopak, pokud jsou airbag a portfolio již na svém místě, pak můžete experimentovat se spekulativními a rizikovými nástroji.

Nezapomeňte také, že žádná investice nezaručuje zisk. Jakákoli strategie, i ta nejspolehlivější, jednoho dne přinese ztrátu. Na to musíte být připraveni.

5. Vyzvedněte si aktiva v portfoliu

Pokud investor dokončil předchozí kroky, bude schopen sestavit seznam dostupných aktiv, která mohou být vhodná. Stojí za to si udělat čas a vyřešit výhody a nevýhody každého z nich. Například zavřeno podílový fond může vykazovat dobré výnosy, ale vyžaduje počáteční kapitál a jen zřídka zveřejňuje statistiky pro investory. Proto je takové aktivum vhodné pro ty, kteří chtějí znásobit své úspory, ale sami nerozumí detailům. Investor postupně zužuje široký seznam vhodných aktiv na malou sadu, kterou si je jistý.

Řekněme, že fiktivnímu investorovi je 50 let, za svůj život nashromáždil pět milionů rublů a chce si zajistit důchod. Neplánuje dluhy, půjčky a velké nákupy.

Nyní bude investor muset pouze nakupovat cenné papíry a čas od času zkontrolovat své portfolio proti strategii.

Jaké investiční strategie si můžete vybrat

Nejlepší investiční strategie je ta, která více odpovídá cílům a schopnostem konkrétního investora. Ale profesionální finanční manažery a ekonomové vyvinuli mnoho šablon. Můžete je striktně sledovat, v některých bodech se od nich vzdalovat nebo je navzájem míchat. Hlavní věc je pochopit, k čemu to je.

Růstové investice

Podstatou „růstové strategie“ je investovat do akcií firem, které rychle zvyšují tržby, obsazují nové trhy nebo zvyšují zisky. Někdy rychle rostou nejen jednotlivé podniky, ale i celá odvětví.

Například služba streamování videa Netflix během čtyř let rostla v příjmechVýkaz zisku a ztráty společnosti Netflix, „Celkové výnosy“ 2017–2020 o 113%. Za stejné období akcie vzrostly 3,1krát, což by v průměru přineslo investorovi 78% ročně.

Společnost je považována za součást telekomunikačního průmyslu. Pro srovnání, investice v celém americkém sektoru by přinesly méněVýkon / věrnost pětiletých komunikačních služeb peníze - 50,8% za stejnou dobu.

Netflix překonal trh a strategií je vyhledat takové společnosti, než rychle rostou. Profesionálové analyzujíZákladní versus technický výzkum / Integrity Research Associates účetní závěrky korporací, posoudit tržní vyhlídky a použít složité matematické vzorce.

Pro začínajícího soukromého investora to bude obtížné zjistit. Aby mu pomohli, existují třídiče - speciální služby pro analýzu cenných papírů. Mezi populární a bezplatné existují Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView a Zacks Screener.

Řekněme, že investor věří v růst automobilek po krizi 2020. Za prvé, člověk musí zjistit průměrné hodnoty pro celý sektor a porovnat se zbytkem akciového trhu, to je vhodné udělatAutomobilový průmysl - maloobchod a celý prodej, investiční průzkum „klíčových metrik“ / Zachs v screeneru Zacks.

Existují tři ukazatele, které stojí za pozornost.

• P / E, cena k výdělku. Poměr hodnoty společnosti k jejímu ročnímu dorazil. Čím je nižší, tím méně musíte přeplatit. Pomocí indikátoru můžete pochopit, kolik let se investice ve společnosti vyplatí. To znamená, že pokud investor koupí akcie ve společnosti s ukazatelem, který se rovná třem, pak při jejím aktuálním zisku investici vrátí za tři roky. Společnosti z automobilového sektoru se zaplatí za téměř 11 let a trh v průměru za 21 let.
• P / S, cena do prodeje. Poměr ceny akcií k výnosům. Pokud je tento ukazatel menší než jedna, pak je společnost podhodnocena, více než dva jsou příliš drahé. Automobilový průmysl produkuje 0,48, zatímco širší trh produkuje 3,45.
• EPS, zisk na akcii. Poměr zisku k počtu akcií. Důležitý není samotný počet, ale dynamika růstu: letos automobilky předpovídají 41,6%, zbytek trhu - 19,44%.

Nyní investor zná průměrná data pro akciový trh jako celek a pro konkrétní odvětví. Pomocí těchto indikátorů můžete vyhledávat nejslibnější společnosti. Například Yahoo Finance umožňuje udělat všechna potřebná data, vyberte region a konkrétní odvětví. Na trzích v Rusku, USA a Číně splňuje požadované podmínky devět společností z automobilového sektoru.

Se vzorkem můžete dále pracovat: podívejte se na podrobné finanční údaje, přečtěte si názory a prognózy analytiků. Pokud je investor se vším spokojený, pak má šanci na těchto akciích dobře vydělat.

Investice do podhodnocených společností

Podstata „nákladového přístupu“ (angl. hodnotové investice) - hledejte dobré firmy, které jsou z nějakého důvodu trhem podceňovány. V klasické verzi strategie investory vybrat společnosti, jejichž akcie jsou levnější než jejich vlastní aktiva. Předpokládejme, že závod má prostory a vybavení v hodnotě milionu rublů, zatímco akcie mají hodnotu 900 tisíc - podnik je podceňován.

Ve skutečnosti je to velmi obtížná metoda. Je třeba to pochopit 1. Technická versus asociace základních předpovědí / CMT
2. 2 školy investování: Růst vs. hodnota / věrnost v fundamentální analýze, finančních poměrech a rozvahách. A také si představte, jak ocenit duševní majetek. Řekněme, že sociální síť Facebook má nejen kanceláře a servery, ale také patenty, miliardovou uživatelskou základnu a technologie pro analýzu reklam.

Další obtíž pro investora, který najde podhodnocenou společnost, je pochopit, proč se to stalo. Možná kvůli chybě na trhu. Poté muž narazil na zlatý důl. Existuje však ještě jedna možnost: vykazování společnosti je pod očekáváním analytiků nebo společnost nemá na svém trhu kde růst.

Pokud se „hodnotový“ investor stále chce pokusit najít vhodnou společnost, musí nejprve porozumět průměrným hodnotám v tomto odvětví nebo na širším trhu. Předpokládejme, že investor má rád stejný sektor automobilky.

Kromě dvou známých indikátorů, P / E a P / S, má smysl studovat ještě několik:

• P / B, cena k účetní hodnotě. Poměr hodnoty společnosti na burze k jejímu kapitálu. Je dobré, když je indikátor menší než jeden. To znamená, že v případě bankrotu společnost prodá veškerý svůj majetek a bude moci vyplatit akcionářům. Automobilovému sektoru se daří špatně, 2,39, dokonce výše, než je průměr trhu.
• D / E, dluh vůči vlastnímu kapitálu. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti. Automobilky mají 43 centů vypůjčených peněz za každý dolar, který vlastní, což je méně než na trhu.

S těmito daty se investor musí vrátit k výpočtu vhodných společností. Ty však nemusí vůbec existovat. Například pro vybrané ukazatele a regiony je vhodná pouze jedna neznámá společnost, a ani to není automobilka, ale služba.O společnosti US / Speedemissions Inc. ke kontrole čistoty výfuku z aut.

Investice do předpokládaného příjmu

Ne každý je připraven zabývat se trendy, finanční výkonností a vykazováním. Mnohým stačí vybrat akcie nebo dluhopisy, které přinesou stabilní příjem.

Byla nazvána nejjednodušší verze této strategieStrategie sběru akcií Dogs of the Dow Psi z Dow. Jde o to, z čeho vybírat index Průmyslový průměr Dow Jones nejvyšší 10 akcií dividenda ziskovost. Seznam by měl být každoročně znovu zkontrolován a vyváženo. Například na konci roku 2020 vypadá sada takto:

Nic vám nebrání aplikovat stejný princip na jiné indexy, burzy a země. Vyberte například dividendu skladem nebo dluhopisy s velkými kupóny Platby na moskevské burze.

„Koupil a držel“

Toto je obecný název pro celou skupinu strategií, kterým se také říká „líná portfolia“. Jde o to, že investor kupuje cenné papíry a uchovává je roky nebo dokonce desetiletí. Dlouhodobé výnosy překonají krátkodobou volatilitu aktiv a generují zisky.

Portfolio za každého počasí

Přišel americký investor Ray DalioThe All Weather Story / Bridgewater Associates strategii, která musí být stabilní na jakékoli ekonomické katastrofy. Musíte si vybrat aktiva, která se během inflace a krize chovají odlišně.

S takovou sadou nemůžete vydělat spoustu peněz, ale strategie vás zachrání před bouřemi na finančních trzích a umožní vám získat ziskovost nad inflací.

Portfolio má mnoho variací. Například existují Frank Armstrong III. Investiční strategie pro 21. století, 1996 Sady ETF přizpůsobené riziku a odměně: pro S&P 500 dlouhodobé a krátkodobé státní dluhopisy, malé a velké kapitálové společnosti.

Moderní teorie portfolia 

Cílem je najítFrom the Studs Up: Building (and Rebuilding) a Portfolio with MPT / The Ticker Tape rovnováha mezi minimální úrovní tržního rizika a maximální ziskovostí. Tato strategie se zaměřuje na podíly různých aktiv v investičním portfoliu. Například nejlepší poměr je dán „75% akcií, 25% dluhopisů“.

To znamená, že pokud k rizikovému aktivu přidáte konzervativnější, můžete přijít o malou část ziskovosti, ale vážně snížit rizika.

Taktická alokace aktiv

Přístup, který se pokouší spojitTaktická alokace aktiv: Proaktivní přístup ke správě portfolia / RBC Wealth Management „Za každého počasí“ a „moderní teorie“. Základem je vyvážit akcie, dluhopisy a hotovost na poměru rizika a výnosu a poté zkontrolovat proti akciovým indexům.

Základem přístupu je analytika, stejně jako u „hodnotového“ investování. Je nutné posoudit rozdělení aktiv a poté pečlivě vybrat konkrétní nástroje.

Co stojí za zapamatování

1. Investiční strategie - plán nákupu a prodeje investičních aktiv za účelem dosažení finančních cílů.
2. Volba investiční strategie závisí na osobních okolnostech: věk, dostupné peníze, tolerance rizika, cíle, časový horizont.
3. Existuje mnoho investičních strategií. Jsou nejen konzervativní a jednoduchí, ale také extrémně agresivní a obtížní pro začínajícího investora. Neexistuje jednotný a vhodný přístup pro všechny.
4. Investorovi nic nebrání v kombinaci různých strategií. Hlavní věcí je pochopit, proč se to děje.
5. Investiční strategii je třeba přehodnotit a znovu sestavit, jak se mění cíle, věk a další okolnosti.